A variação da cotas dos fundos imobiliários negociados na bolsa de
valores de São Paulo tem sido volátil nos dois últimos anos. Em 2012 estes
fundos apresentaram valorização expressiva em suas cotas, enquanto que no ano
de 2013 houve um movimento contrário.
Umas das hipóteses bastante alardeadas por investidores que tentam
encontrar alguma razão para esta forte oscilação é a comparação do aluguel destes
fundos com a rentabilidade da renda fixa. Como a taxa SELIC é referência para
os investimentos da renda fixa, uma boa explicação da subida dos FII no ano de
2012 estaria na queda da SELIC. Como os rendimentos da renda fixa tornaram-se
menos atrativos, os investidores passaram a comprar mais cotas de fundos
imobiliários, o que explicaria sua valorização. O ano de 2013 contaria também
com a mesma explicação, mas em sentido oposto: SELIC subiu, FII caiu. Em tese, estes
estudiosos argumentam que os fundos imobiliários e a renda fixa possuem
movimentos inversos.
Diante desta ligação, formou-se a curiosidade de realizar uma
comparação entre estes dois tipos de investimentos, que é o propósito desta
postagem. Esta comparação será estritamente baseada em uma simulação de
investimento ao longo do tempo, mas nada impede que outros tipos de comparações
possam ser realizadas nos comentários desta postagem.
