tag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post7895222296051687142..comments2024-03-07T09:39:22.216-03:00Comments on Além da poupança: Destrinchando a margem líquida. Tipos de empresas e considerações importantes Unknownnoreply@blogger.comBlogger53125tag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-59124251305605782022019-01-02T08:25:21.652-02:002019-01-02T08:25:21.652-02:00Olá Gazola,
Bem apontado por você. Temos que obser...Olá Gazola,<br />Bem apontado por você. Temos que observar se há resultados não operacionais inflando o resultado da empresa, como por exemplo o recebimento de algum dinheiro via ganho judicial ou a venda de ativos permanentes. Antigamente (até 2010), era mais fácil perceber isso no balanço, pois era discriminado (se não me engano como "outras receitas operacionais" ou algo assim). Mas como o novo modelo contábil, fica mais difícil. Alguns casos são mais flagrantes, como o que você disse (uma empresa ter um lucro operacional de um valor e o lucro líquido maior), mas em outros casos, não é fácil. O ideal é ler os releases, ITR e DFP para ver os comentários da empresa.<br />Abraços e sucessoAlém da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-85800097757698706532018-11-30T00:58:29.732-02:002018-11-30T00:58:29.732-02:00Olá Janota Investidor.
Em 01/04/2018 você publico...Olá Janota Investidor.<br /><br />Em 01/04/2018 você publicou um texto no seu blog: "A ITAÚSA está cuidando bem dos seus sócios ?"<br /><br />http://janotainvestidor.blogspot.com/2018/04/a-itausa-esta-cuidando-bem-dos-seus.html<br /><br />Gostaria de fazer uma pergunta sobre o tema, porém não tenho conta do google para poder escrever na página. Você possui outra forma de contato.<br /><br />Obrigado.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-41492223885657303972018-11-29T11:02:26.676-02:002018-11-29T11:02:26.676-02:00Bom dia ADP acompanho a um bom tempo seu blog... s...Bom dia ADP acompanho a um bom tempo seu blog... sempre como anonimo por aqui e é a primeira vez que comento algo.. Parabens cara parece que abri o blog hj justamente por que é algo que estava estudando a semana inteira e nao entrava na minha mente kkk e olha que e bem simples o calculo das margens, uma ultima duvida em cima deste post, MARGEM OPERACIONAL é a margem EBIT ? Cara estou abismado pois estava com dificuldade de entender as margens das empresas, outra questao que lhe pergunto, se uma empresa teve um lucro operacional de 10,00 e um lucro liquido de 100,00 (provavelmente venda de algum ativo ou alguma receita financeira) esses valores que inflaram o lucro liquido entram no DRE de receita liquida? ou receita liquida é 100% da atividade operacional da empresa como por exemplo venda de cervejas.Gazolahttps://www.blogger.com/profile/09263029421029536804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-25223735491864243572018-11-28T09:09:04.906-02:002018-11-28T09:09:04.906-02:00Acredito que os apps e plataformas de monitorament...Acredito que os apps e plataformas de monitoramento trabalham com a mesma metodologia.<br /><br />O ideal serial calcular as cotas diariamente, assim não teria problema de aportes no início, meio e fim de mês.Ludysonhttps://www.blogger.com/profile/16579735027863028261noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-4600028449344303022018-11-28T05:35:26.576-02:002018-11-28T05:35:26.576-02:00Olá HE,
Sei que caiu muito mas não faço ideia do q...Olá HE,<br />Sei que caiu muito mas não faço ideia do que poderá acontecer. Pretendo continuar de fora, rs.<br />AbraçosAlém da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-6733753972139552092018-11-26T22:05:10.464-02:002018-11-26T22:05:10.464-02:00Adp, olá, tudo bom?
Faz muito tempo que te acompa...Adp, olá, tudo bom?<br /><br />Faz muito tempo que te acompanho... Aprendi muito com você. Obrigado!<br />Queria saber se você ainda pretende especular com criptomoedas... Posso estar enganado, mais acho que está surgindo uma nova grande oportunidade. Como você está vendo esse mercado? Estamos chegando próximo do "compre quando ninguém mais quiser comprar..." (Warren Buffett) Desculpe postar aqui...Henrique Especuladorhttps://www.blogger.com/profile/08057070965710644687noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-30775456563867935812018-11-23T06:41:19.559-02:002018-11-23T06:41:19.559-02:00Olá EV, bom vê-lo por aqui.
Vindo de você, fico fe...Olá EV, bom vê-lo por aqui.<br />Vindo de você, fico feliz.<br />Abraços e sucesso.Além da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-80784083133207402652018-11-23T06:39:47.604-02:002018-11-23T06:39:47.604-02:00Olá André,
Gostei da postagem. Queria comentar, ma...Olá André,<br />Gostei da postagem. Queria comentar, mas me enrolo com aquela questão de se cadastrar.<br />Mas insisto que não vejo sentido na implicação "não sou insider, logo preciso fazer alocação de ativos", que foi a impressão que tive em parte do texto, bem como a outra "uso análise fundamentalista, logo posso concentrar meus investimentos", que é outra impressão que tive.<br />Considero que tenho uma carteira equilibrada, e não utilizo alocação de ativos. Utilizo a análise fundamentalista para comprar e vender ações. Continuo achando que alocação pode ser perigosa e que ela pode acrescentar risco a uma carteira, dependendo do caso.<br />AbraçosAlém da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-84492113091094775902018-11-22T12:11:23.004-02:002018-11-22T12:11:23.004-02:00AdP, fiz nessa semana a publicação. Espero que fiq...AdP, fiz nessa semana a publicação. Espero que fiquem mais claros meus pontos sobre a Alocação de Ativos com os quais temos discordâncias!<br /><br />Linkei seu texto lá!<br /><br />Abraço!<br /><br />https://www.viagemlenta.com/2018/11/analise-fundamentalista-rebalanceamento-de-ativos-gerenciamento-de-riscos.htmlAndréhttps://www.viagemlenta.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-83611572177726395912018-11-20T19:26:36.962-02:002018-11-20T19:26:36.962-02:00Fala AdP,
Artigo digno de capítulo de livro hein,...Fala AdP,<br /><br />Artigo digno de capítulo de livro hein, parabéns!<br /><br />Abraço.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/17623883401532328065noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-31712933342593298622018-11-19T07:35:20.736-02:002018-11-19T07:35:20.736-02:00Olá anon,
Não tenho muito o que comentar. A empres...Olá anon,<br />Não tenho muito o que comentar. A empresa estava com caixa recheado e decidiu comprar terra. Particularmente não gostei pois não gosto do setor agrícula, então resta-me confiar na empresa já que sou sócio há anos.<br />Se você quer conhecer a filosofia da empresa, recomendo o livro "A Arte Do Varejo - O Pulo Do Gato Esta Na Compra", que apesar de antigo, é essencialmente o pensamento atual da empresa. Lá você verá que não é a primeira mudou de atuação.<br />AbraçosAlém da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-50640031925452028802018-11-19T07:31:10.338-02:002018-11-19T07:31:10.338-02:00Refere-se a Cielo? Se for, acredito que o buraco é...Refere-se a Cielo? Se for, acredito que o buraco é mais embaixo do que uma mera piora nos fundamentos. Creio que a resposta está nas expectativas expectativas.<br /><br />"Se o cara for vender a ação sempre que acontecer uma queda nos lucros ele nunca vai fazer buy & hold."<br />Cuidado com os rótulos. Buy & Hold está ligado a sua expectativa de segurar a ação pro um bom tempo. Não há obrigatoriedade, ainda mais nós sardinhas, que investimos de longe muitas vezes sem ter ideia do que acontece por dentro da empresa. <br />O investidor precisa monitorar o investimento, e se achar que as coisas tendem a piorar, tem que vender mesmo. Realmente o investidor não pode vender com qualquer sinal de piora, pois pioras momentâneas acontecem com qualquer empresa, mas se o investidor ficar esperando sinais extremamente claros para sair de uma empresa, ele acaba comprando topo (quando a empresa era boa) e vendendo fundo (quando a empresa está claramente mal das pernas), transformando seu Buy & Hold em Hold & Lose.<br />Se você acha que é muita histeria do mercado (o que realemnte pode ser), você está certo em manter sua estratégia.<br />AbraçosAlém da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-27347723407863291852018-11-19T07:22:24.730-02:002018-11-19T07:22:24.730-02:00Obrigado pelo apoio.
AbraçosObrigado pelo apoio.<br />AbraçosAlém da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-76141099447380314792018-11-19T07:21:31.085-02:002018-11-19T07:21:31.085-02:00Valeu.Valeu.Além da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-71685426093761921242018-11-19T07:21:15.025-02:002018-11-19T07:21:15.025-02:00Olá anon,
Fiz a mudança que você sugeriu. Realment...Olá anon,<br />Fiz a mudança que você sugeriu. Realmente fica bem melhor.<br />Parabéns pela contrução do patrimônio. Histórias como essas me deixam muito feliz.<br />AbraçosAlém da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-22123258808516182482018-11-18T18:03:55.629-02:002018-11-18T18:03:55.629-02:00Olá, ADP, parabéns pelo artigo!
Comente um pouco d...Olá, ADP, parabéns pelo artigo!<br />Comente um pouco de Graziotin = CGRA4 pra nós...<br />O papel opera com desconto há tempos, mas os numeros me parecem bons.<br />Fiquei com vontade de entrar, mas saiu recentemente uma noticia de uma aquisição de terras, o que não tem muito a ver com a empresa, varejista que é. <br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-60631098481444632212018-11-14T17:29:25.728-02:002018-11-14T17:29:25.728-02:00Sim, AdP, são nas discordâncias que avançamos!
Es...Sim, AdP, são nas discordâncias que avançamos!<br /><br />Esse debate pode ser um assunto para meu post da semana que vem. Acredito que sempre há pontos a serem reforçados nos métodos que acreditamos.<br /><br />Abraços e bom feriado!Andréhttps://www.viagemlenta.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-5286581022812808582018-11-14T17:28:25.247-02:002018-11-14T17:28:25.247-02:00Toda essa histeria está acontecendo por causa da q...Toda essa histeria está acontecendo por causa da queda da cotação. Houve uma pequena piora nos fundamentos mas desconheço uma empresa que aumenta os seus lucros a cada trimestre sem nunca ter um recuo. <br /><br />Se o cara for vender a ação sempre que acontecer uma queda nos lucros ele nunca vai fazer buy & hold.<br /><br />Da minha parte sigo comprando normalmente. Estou bem diversificado, então nada de grave irá acontecer. Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-87594605481076339362018-11-14T17:16:35.456-02:002018-11-14T17:16:35.456-02:00Excelente postagem sobre margem líquida, super com...Excelente postagem sobre margem líquida, super completo!<br /><br />Abraço e bons investimentos.Dinheiro Investimento e Lazerhttps://www.blogger.com/profile/13951668764400449666noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-41711140431654117322018-11-14T14:54:36.516-02:002018-11-14T14:54:36.516-02:00AdP, a luz dessa ideia posso dá uma força e criar ...AdP, a luz dessa ideia posso dá uma força e criar um esboço de plataforma ou mesmo app que reproduzisse a planilha. Removendo bugs e implementando melhorias.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-47699233724613632282018-11-14T14:48:17.292-02:002018-11-14T14:48:17.292-02:00Post com qualidade "the best of blogosfera&qu...Post com qualidade "the best of blogosfera". Obrigado, AdP!Micro Investidor Nerdhttps://www.blogger.com/profile/11724623372957017523noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-29513046773926688672018-11-14T13:58:21.202-02:002018-11-14T13:58:21.202-02:00Caro AdP, é disso que precisamos na blogosfera, sh...Caro AdP, é disso que precisamos na blogosfera, show de explanação, visto que ultimamente temos penado no que tange conhecimento do mercado e boas discussões.<br /><br />Saudade das antigas e seus embates de ideias com outros blogueiros. Aprendi muito e devo gratidão. Comecei aqui no seu blog e em 6 anos, acumulei +- 700k reais e 100 mil doletas, por aqui também conheci o blog do Corey, por lá o Mister Money Mustache.<br /><br />Agora sigo o fluxo rumo a IF. <br /><br />Sugestão: Ao invés de colocar apenas o código do ativo. Coloque o nome e o código.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-47148923947521748292018-11-14T13:57:32.821-02:002018-11-14T13:57:32.821-02:00Olá André,
Antes de tudo, obrigado pelos comentári...Olá André,<br />Antes de tudo, obrigado pelos comentários. Você e qualquer um tem a liberdade de comentar apoiando ou criticando ideias, e você fez de forma polida e educada. Comentários como esse são bem vindos. Mas isso não quer dizer que preciso concordar com eles. Tenho o direito de discordar também.<br />Você deixou para mim o entendimento de que o lucro vem da alocação, e que tinha deixado de lado análises de balanços. Pelo menos foi minha impressão no seu comentário. A única coisa que fiz foi expressar minha opinião, de que alocação de ativos não administra risco, mas apenas preço. Exposição excessivo em um ativo bom na minha opinião, é menos arriscado que exposição equilibrada em ativos ruins.<br />Eu só falei da "certeza" porque você não é o primeiro a falar sobre isso aqui no blog. Talvez não tenha sido sua intenção, mas não é raro alguém vir com o argumento do tipo "como você não tem certeza, então o correto é o que estou dizendo". Eu prontamente replico perguntando se a pessoa tem certeza.<br />Mas de qualquer forma, obrigado pelos comentários enriquecedores.<br />Abraços e sucesso<br />Além da Poupançahttps://www.blogger.com/profile/11155356776543589706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-10525857814410782052018-11-14T13:16:24.614-02:002018-11-14T13:16:24.614-02:00(continuando)
A saúde financeira importa? Claro qu...(continuando)<br />A saúde financeira importa? Claro que sim. A AA não ignora isso, mas enquanto você insistir nessa linha, fica difícil debater. Tenho uma lista de ao menos 40 ações que acompanho seus balanços trimestralmente. Tenho, simplificando, empresas +++, ++, +, -, -- e ---. Procuro ter apenas as positivas na minha carteira. Casos negativos apenas em valores menores esperando grandes gatilhos, como possíveis privatizações (e com alocações menores).<br /><br />O método já parte da pressuposição de que vc escolheu boas ações para sua carteira. Ponto. Não são escolhas da mãe Joana. Agora, como você gerenciará posteriormente, há diferenças.<br /><br />Vou tentar exemplificar com o caso da BRSR6, comentado acima.<br /><br />Após análises, comprei um lote a 6,34 em setembro de 2015. Tenho um percentual estabelecido de 1% do meu patrimônio para essa ação. Conforme ela esteve sempre abaixo desse percentual, fui mantendo-a. Até que ela ultrapassou esse valor. Vendi apenas uma pequena quantidade para mantê-la nessa faixa.<br /><br />Isso não é "punição", e sim gerenciamento de risco. Por mais que eu esteja confortável com minhas análises, podem existir cisnes negros que não podemos prever. O mercado bancário está meio obscuro, com bancos e plataforma digitais podendo corroer margens dos demais. Isso é consciência de sua limitação de prever o futuro, por melhor analista que você seja.<br /><br />Repare que esse rebalanceamento não fará com que eu compre algum ativo "ruim", pois eu tenho sempre bons ativos para comprar. Talvez seja bom aumentar a exposição de uma ação que hoje tenho 0,5% do portfólio para 1%, que também performou bem em uma análise. Essa é a gestão do risco. Não é trocar coisas "boas" por coisas "ruins". É trocar coisas "boas" que se valorizaram demais e representam um risco maior no portfólio e comprar coisas "boas" onde posso aumentar a exposição.<br /><br />Para clarear o conceito, entenda-se aqui "risco" como exposição excessiva em um determinado ativo. Não é "preço" como vc citou.<br /><br />Enfim, ratifico meu comentário de que acho que, tanto a escolha de boas ações quanto o rebalanceamento são importantes para uma boa performance com o tempo. E reforço que, o que trará resultados mais consistentes no portfólio é o rebalanceamento, quando pensamos em uma carteira de investimentos, e não em uma ação específica.<br /><br />Abraço!Andréhttps://www.viagemlenta.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4565586395041825436.post-27693107174497419402018-11-14T13:16:01.366-02:002018-11-14T13:16:01.366-02:00Olá AdP!
Talvez eu não tenha conseguido ser sufic...Olá AdP!<br /><br />Talvez eu não tenha conseguido ser suficientemente claro nos meus comentários :)<br /><br />Começando pelo meu "pitaco" final, em menhum momento achei que a ideia de seu post (que aliás, recebeu elogios iniciais não à toa) fosse atribuir suficiência às análises pela margem líquida. Foi, na verdade, um pitaco do meu próprio comentário. O texto está perfeito!<br /><br />Sobre a importância que damos às análises e sobre alguns conceitos de alocação de ativos, discordamos sim. Muito.<br /><br />Veja que em nenhum momento disse que as análises das empresas não são importantes. Meu ponto é o alcance que elas podem atingir na construção de sua carteira. O que quis combater é a ideia de que elas são suficientes por si só (em virtude de falhas que citei acima). Nomeu entendimento, é necessário um rebalanceamento na carteira para evitar riscos.<br /><br />Sobre o ponto da "certeza", provavelmente foi uma palavra mal colocada que você levou ao pé da letra. Claro que não temos certeza de nada. Meu comentário, na verdade, caminha ao largo da humildade. Minha ideia é que, uma vez que analisamos uma empresa e estabelecermos um preço justo, nossa avaliação pode ser afetada por diversas variáveis extrínsecas que não poderiam entrar na avaliação inicial. Não tive a intenção de dizer que o "insider" é o mais importante, mas sim que existem informações que não são públicas e que podem interferir nas estimadas TIR futuras.<br /><br />Veja que com esse argumento, não estou denegrindo a importância das análises. Estou APENAS dizendo que não se pode confiar 100% nelas. Você deve, ao menos em algum momento de sua vida, acompanhado feras do mercado em análises de empresas, perceber que muitos deles erraram feio, muitas vezes. Existem não certezas, mas probabilidades de um cenário ocorrer.<br /><br />Sobre gerenciamento de risco, discordo completamente. O rebalanceamento é um gerenciamento de risco sim, principalmente se temos a convicção que somos humildes e não podemos cravar verdades absolutas. Eu vi a postagem referenciada e vejo que entendemos alguns pontos da AA de forma totalmente diversa. Eu comentei seu post anterior, e coloquei justamente alguns dos pontos aqui escritos. Mas enfatizo que seu argumento que AA é só destinar % em determinados ativos e que, com isso, ficará rico, é desconhecer como as pessoas realmente a usam. (continua)<br /><br />Andréhttps://www.viagemlenta.comnoreply@blogger.com