Uma das maiores dúvidas que surge
quando os investidores utilizam o Tesouro Direto é relacionada à variação que
estes títulos apresentação no decorrer do tempo, principalmente quando a taxa
SELIC é alterada. Recentemente observamos alguns títulos variando até 40% no
ano, mesmo quando a taxa acordada foi de cerca de 7% + IPCA. Como isso
acontece?
Esta é uma daquelas postagens longas
que possui cálculos matemáticos e já notei que a maioria dos leitores não
curte. Tentarei simplificar a explicação ao máximo. Para entendê-la, será
necessário que você realmente preste atenção na postagem. Não é difícil
entender, mas de qualquer forma sua atenção será requerida.
Para não ficar algo extremamente
tedioso, será explicado apenas o princípio que permite a variação. Sabemos que
existem títulos prefixados, os vinculados ao IPCA e os pós-fixados. E entre eles
há os que pagam cupons semestrais. Com exceção dos títulos pós-fixados (com
remuneração baseada na SELIC), todos os outros variam de preço após as mudanças
da taxa básica de juros. Como cada título possui uma característica diferente,
cada um possui uma peculiaridade no cálculo. Para um melhor entendimento dos
leitores, o que será retratado aqui é princípio que faz os títulos variarem,
sem considerar taxas e impostos.