Seja um pitecofóbico. Fuja dos micos da bolsa!

Se em todo o seu histórico como investidor em ações não há qualquer sinal de compra ou venda de micos, considere-se uma pessoa sortuda. Infelizmente não é o meu caso.

Em 2008 estava all-in (termo utilizado quando se coloca todos os ovos em uma mesma cesta) em uma empresa chamada Ecodiesel, principalmente porque sua cotação estava a preços “baixos”, na casa dos centavos (o que na verdade é uma das maiores tolices da bolsa). Esta “dica” foi de um colega de época, que tinha mais tempo de bolsa. Na época, se não me engano, ela caiu de R$1,30 para R$1,10. Ele me falou que “pior do que está não fica”. Pois é. Este jargão ficou na minha cabeça. Parecia muito óbvio que uma ação que tinha preço de R$1,10 e que já custou R$1,30 tinha mais possibilidade de subir do que cair. Afinal de contas, ela custava apenas R$1,10.

Então lá fui eu fazer um all-in numa empresa que nem sabia o que fazia ou do que se tratava. 

A ação subiu para cerca de R$1,20 e eu estava muito feliz. Comprei mais. Depois ela começou a cair, cair, até que não aguentei e vendi quando estava em R$1,05. Desde então a cotação tem caído ou estacionado.

Todo mundo tem um passado negro, mas este passado foi importante para mim. Após este episódio mudei o foco dos meus investimentos, estudei e vi que o que eu estava operando era um mico.

Mico é um apelido carinhoso para aquelas empresas que apresentam prejuízos recorrentes, altamente endividadas, sempre cheias de desculpas e problemas judiciais, tudo indicando que entrarão em processo de falência. São empresas obscuras, com administração duvidosa, algumas vezes com sedes em países exóticos. Nos fóruns da internet, seus tópicos estão sempre movimentados com pessoas utilizando expressões como “cotação vai foguetar” ou “ação vai bombar”.

Se você realizar uma entrevista com uma pessoa na rua e perguntar se ela prefere investir em empresas que dão lucros ou que dão prejuízos, é óbvio que já sabemos qual seria a resposta. Então porque algumas pessoas insistem em “investir” em micos? Por que certas pessoas gostam tanto dessas empresas problemáticas? Com vivência de caso, tenho propriedade para relatar algumas características que levam algumas pessoas a “investir” nos famosos micos da bolsa.

Cotação na casa dos centavos. Caso o entrevistado pedisse informações sobre a cotação das empresas, ele iria verificar que empresas lucrativas como os maiores bancos e indústrias possuem cotações na casa dos 20 ou 30 reais, enquanto aquele mico possui cotação na casa do 1 real ou na casa dos centavos. Não contente com esta informação irrelevante, ele verifica no gráfico que o mico já esteve cotado na casa dos 20 reais. Algumas pessoas tem a sensação de que se uma ação já foi cotada a um preço alto e hoje está cotada a um preço baixo, com o tempo ela retornará. Só que esta é também uma das maiores besteiras que circula na bolsa. Não é só porque uma ação caiu que ela terá obrigatoriamente que subir. Não é só porque uma ação caiu que agora seu valor está abaixo. Uma banana que tinha o preço de 50 mil reais e que hoje está cotada a 2 mil reais ainda está caríssima. O mesmo vale para uma ação cotada a valores altos. Uma barra de ouro que antes custava 20 reais e agora custa 70 reais ainda está barata. Na bolsa temos também nossas empresas bananas e empresas barras de ouro. Lembre-se: por trás de uma ação existe uma empresa. Não são simples papéis que são comprados. Ao comprar ações, você adquire uma parte da empresa. Se esta empresa dá prejuízos, você é dono de uma empresa que dá prejuízo. Porcarias que caíram de preço continuam sendo porcarias, e mesmo assim não quer dizer que estão baratas.

Tipo obscuro de charme. Não sei por que, mas na bolsa às vezes acontece algo estranho. Na vida real fora da bolsa, caso uma pessoa quisesse comprar uma das lojas da vizinhança, esta pessoa, por mais leiga que fosse, iria querer informações da empresa, da mesma forma quando desejamos comprar um imóvel, um carro ou um microondas. Iria querer saber se a empresa dá lucros, sobre como funciona o negócio, quais são os fornecedores, os custos, quanto cada empregado ganha. Ou seja, iria querer fazer o trabalho de casa para ver se o negócio é viável. Mas na bolsa é diferente. Algumas pessoas ignoram totalmente que a ação é um pedaço de uma empresa e passa a olhar apenas os gráficos e notícias. Não sei o que acontece, mas para algumas pessoas, a holding com sede nas Bahamas e que dá prejuízo possui um obscuro charme. Ele se sente o escolhido, a pessoa que comprará exatamente no fundo do poço e que verá a cotação de sua empresa “bombar”. Ele considera que a vez das grandes empresas já passou. Agora é a vez das empresas problemáticas. Elas formarão o maravilhoso caminho dos tijolos de ouro em busca do milhão.

Este comportamento acontece frequentemente no mercado de ações. É como se existisse uma lei não escrita “No seu dia a dia, não compre empresas que dão prejuízo, mas na bolsa isto não tem a menor importância”. Empresas operacionalmente ruins são atraentes. Empresas tradicionais não possuem graça. Encontramos pessoas que, ao invés de começarem a operar empresas consolidadas, operam empresas altamente duvidosas. Entretanto, a mesma atitude não seria tomada caso ele resolvesse comprar um empreendimento do bairro. Com certeza ele escolheria as tradicionais padarias, mercearias ou comércios do bairro que já tem sua fiel clientela, fugindo daquelas que sofrem para sobreviver. Mas, por algum motivo, no mercado de ações este pensamento não entra em voga.

Excesso de notícias ao estilo “a esperança é a última que morre”. É impressionante a quantidade de notícias que circulam a respeito dessas empresas. Eu já vi de tudo. A mais repetitiva é a troca da diretoria. Já vi diversos planos de reestruturação administração, plano de corte de custos, fusões, CEO dizendo que a empresa é maravilhosa e que vão dar a volta por cima, compra de empresas na Cochinchina, emissão de ações, participação de um grande fundo de ações, melhora de governança, briga de acionistas majoritários e a lista continua. Já vi até micos mudando de setor. Cada notícia destas é um suspiro que alimenta a esperança dos acionistas do mico, que veem dia após dia a cotação da empresa minguar. Só que estas notícias são irrelevantes. O lucro, objetivo existencial de qualquer empresa, nunca está no rol de notícias de um mico.

Entusiastas. Iniciantes da bolsa de valores são como esponjas. Qualquer informação lida é levada a sério. Na era da internet, os fóruns de investimento são facilmente acessados. É aí que mora o perigo. Inevitavelmente nos deparamos com declarações de um acionista de algum mico. Como seus fóruns são os mais acessados, eles propagam suas ideias com bastante entusiasmo, mesmo que sejam totalmente absurdas. Uma vez li uma mensagem de acionista de uma refinaria do Rio de Janeiro, na região de Manguinhos, que estava todo feliz dizendo que com a instalação de uma UPP na região, essa era a hora das suas ações “bombarem”. Para quem já tem um tempo de mercado, sabe que não faz qualquer sentido esta afirmação irrelevante. Mas um iniciante poderia levar esta declaração muito a sério. Tão a sério a ponto de acreditar que realmente encontrou uma mina de ouro, chegando a achar que todo o mercado é idiota, menos ele e aquele carinha que alertou no fórum da internet. Afinal de contas, fica-se rico seguindo conselhos de fóruns da internet, né? SQN.

Mico. Vale a pena?

Considerando que tenho histórico de operar micos e que sou um sobrevivente do mercado de ações, seria interessante que você escutasse minha recomendação. Micos NÃO valem a pena. 

-Faça uma pesquisa e procure quantas pessoas de sucesso comprovado recomendam o investimento em micos.

-Faça uma pesquisa e procure quantas pessoas enriqueceram com micos (não vale suspeita de informação privilegiada).

-Faça uma pesquisa e procure quantos micos deram a volta por cima.

Na ponta oposta:

-Faça uma pesquisa e procure quantas pessoas perderam fortunas com micos (apartamentos, herança, dinheiro da família, empréstimos, etc).

Garanto que os casos que deram certo é infinitamente menor do que os casos que deram errado. Os que empobreceram são infinitamente maiores do que os que enriqueceram. Diante de tantas evidências, você acredita mesmo que aqueles forenses que dizem ter ganhado bastante dinheiro com os micos estão realmente dizendo a verdade? Se você acredita que não, está sendo sensato. Se você acredita que sim, então você é um excelente candidato a futuramente dizer que bolsa de valores é cassino, com direito a passeata na rua solicitando providências da CVM.

Identificando um mico

Não existe uma lista oficial de micos. Micos são empresas que apresentam prejuízos constantes, margens negativas, patrimônio líquido negativo e que não estão nem aí para seus acionistas, sempre os alimentando com notícias irrelevantes.

O primeiro passo é buscar o local onde fica a sede da empresa. Se você descobrir que a sede fica em um país exótico, como por exemplo um paraíso fiscal, existe uma altíssima probabilidade de ser um mico. Caso a empresa seja brasileira, abra o site www.fundamentus.com.br, digite o código da empresa e verifique os itens abaixo.

Para cada item a seguir que for valor negativo, maior a probabilidade de a empresa ser um mico:

Uma pequena lista de micos: TELB3, MILK11, AGEN11, IGBR3, CBMA3, FTRX3, LUPA3, HETA4, RJCP3, TOYB3, ESTR4, RNAR3, RCSL4, GPCP3, RPMG3, PMET6, HOOT4, HAGA4, dentre outras.

Daqui a 10 anos, você perceberá que algumas empresas da lista não estarão mais na bolsa. Outras ainda estarão dando os últimos suspiros. Quantos dessa lista terão dado a volta por cima? Quantos dos micos de 10 anos atrás deram a volta por cima e são hoje boas empresas? Por que será diferente com os micos de hoje?

Há aqueles que recomendam separar uma pequena parte de seu dinheiro quando se opera micos. Entretanto, mesmo que este mico melhore, ele não te aposentará. Operar micos é como jogar na loteria, mas com prêmio de jogo do bicho. Por isso eu sou radical. Seja pitecofóbico. Fuja deles! Micos são empresas horríveis, sem fundamentos, com notícias irrelevantes e com baixíssima taxa de sucesso. Não separe nem 1 centavo de seu dinheiro para operá-los. Na bolsa temos a oportunidade de comprar as maiores e melhores empresas do Brasil. Por que investir em fantasias que só dão prejuízo, levando milhares de investidores à falência? Sei que estou sendo repetitivo na mensagem, mas acredite, é para o seu próprio bem.