Análise e opiniões - Alpargatas e Grendene - Introdução

Dando continuidade à série de análise e opiniões sobre as empresas da bolsa, iremos discutir sobre duas empresas bastante relevantes no setor de calçados: Grendene e Alpargatas.

Lembrando que as informações prestadas nesta postagem não são suficientes para que você tome a decisão de comprar, vender ou manter alguma destas empresas. No entanto, está aberta a possibilidade de discutirmos informações relevantes sobre seu desempenho ou perspectivas futuras do setor ou de determinada empresa.

Contextualização

De acordo com estimativas do Pyxis Consumo, os brasileiros devem gastar R$ 43,4 bilhões com calçados no ano de 2014, um aumento de 7,6% em relação a 2013, 18,6% em relação a 2012 e 36,8% em relação a 2011. Grande parte destes gastos está concentrada na região sudeste brasileira, responsável por metade dos gastos de todo o país. O consumo projetado para 2014 corresponde a R$ 255,04 por habitante.

Em termos mundiais, o Brasil é o quarto maior mercado consumidor de calçados, com consumo per capita de 4,1 pares/ano, acima da média global de 2,3 pares anuais. Em princípio, este alto consumo nacional pode representar que o mercado nacional já está maduro, com pouco espaço de crescimento. Por outro lado, deve-se levar em consideração que boa parte deste consumo está ligado a alta participação (mais da metade) de chinelos. Em termos de comparação, a República Tcheca lidera o consumo per capita, com 7,6 pares/ano.

Em produção, a China é disparada a maior, produzindo mais calçados que todo o restante do mundo! O Brasil está em 3º lugar no ranking, com uma produção que representa cerca de 4,6% do mundo.

Segundo o Relatório sobre as Políticas Industriais da China emitido pela firma King & Spalding, o mercado brasileiro de calçados está sendo amplamente prejudicado pelas importações de calçados chineses, que são subsidiadas. É um ponto que um possível investidor precisa investigar antes de decidir investir em uma empresa do setor.

Com uma empregabilidade que alcança o patamar de 3,58% do total de trabalhadores alocados na produção industrial nacional, empresas como Alpargatas e Grendene representam papel fundamental para a economia do país.

Em comparação com as maiores empresas de calçado do mundo, podemos observar que as empresas brasileiras possuem potencial para multiplicar seu tamanho, isso se conseguir de alguma forma tomar espaço das gigantes do ramo, conforme podemos observar no gráfico abaixo:

Perfil das empresas

A Alpargatas é uma companhia que atua no setor de vestuário, acessórios e têxteis, com 107 anos de operações e 100 anos de capital aberto. Suas origens remontam na produção de calçados especiais para trabalhadores de cafezais.

Atualmente a empresa quer apoiar o crescimento da marca Havaianas no mercado internacional de sandálias, o que contribuirá com o propósito da empresa: ser, até 2018, uma organização de porte global.

Recentemente a empresa abriu uma fábrica em Montes Claros/MG, com capacidade produtiva de 105 milhões de pares quando em plena produção.

Sua maior marca sem dúvida é a Havaianas, uma das marcas mais conhecidas internacionalmente, estando presente em 107 países.

Havainas gigante em Ibiza/Espanha

A empresa divide seus produtos em 4 pilares de marcas:

Calçados a moda: Havaianas e Dupé

Artigos esportivos: Topper, Rainha, Mizuno e Timberland

Vestuário de Moa: Osklen

Calçados profissionais: Sete Léguas

Além da produção, a empresa conta também com 583 lojas (455 no Brasil e 128 no exterior) destinadas a vender exclusivamente seus produtos no mundo.

Criada no início dos anos 70 com o objetivo de fabricar telas para cobrir garrafões de vinho, a gaúcha Grendene ganhou destaque no ramo calçadista após o empresário Pedro Grendene ter criado a sandália Melissa Aranha.

Atualmente a empresa produz mais de 200 milhões de pares através de suas 13 fábricas de calçados, além de ser líder em exportações brasileiras de calçados por 11 anos seguidos.

A empresa também possui participação no ramo de móveis através de sua controlada A3NP, uma empresa e capital fechado com sede em Itaim Bibi/SP.

Em 2012 foi criado o Clube Melissa, com objetivo de desenvolver uma rede de franquias para a marca Melissa. Até o final de 2013 a rede contava com 116 lojas.

A preocupação atual da sociedade é manter ou elevar o patamar das margens de lucro.

Na próxima parte veremos alguns gráficos comparativos, mostrando a evolução de cada uma das empresas ao longo dos anos.

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