Conversa antiga sobre LUPA3

Recentemente, ao navegar nos blogs dos investidores, deparei-me com uma antiga conversa que tive com o colega InvestindoJa, referente a sua preferência e seus motivos para investir em LUPA3. A conversa pode ser acessada no blog dele, mas reproduzirei aqui.

Tudo começou em janeiro de 2012 quando ele postou o seguinte texto:

"LUPA3

Bem senhores,

Informo que realizei a troca da LUPA3 por HTMX11 ... estou de olho nos rendimentos mensais dos FII's para aumentar meus aportes mensais, em breve estarei chegando na casa de 100 reais mensais de rendimentos, porém ainda acredito na LUPATECH ao longo do ano, apesar de seu início de 2012 não acompanhar a bolsa, talvez até mesmo troque ela por ETER3 devido aos dividendos maiores. Outra alternativa que gosto muito é a POMO4 , Marcopolo está se consolidando como uma boa empresa, e está aproveitando bem a alta da bolsa. Deixarei está decisão mais pra frente quando poderei optar por alguma delas já que devo esperar uns 3 meses para poder comprar mais ações."

Deixei enfatizada a parte vermelha pois foi esta parte que chamou minha atenção. Baseado nisso, deixei o seguinte comentário, em 26 de fevereiro:

"Além da Poupança 26 de fevereiro de 2012 08:34

Veja a seguinte situação: eu tenho uma padaria que está dando prejuízo faz alguns anos. Esta padaria tem uma péssima administração e também tem uma dívida 10 vezes maior que o seu patrimônio. Quer ser sócio dela? Não? Então por que você quer ser sócio da Lupatech, que está na mesma situação.

O que faz você acreditar na Lupatech? As recentes altas? Cuidado, pois podem ser voo de galinha.

Estou estudando também os fundos como alternativa da renda fixa.

Abraços e boa sorte"

Na época argumentei baseado na situação econômica da empresa, que apresentava (e ainda apresenta) prejuízos constantes e alto endividamento. O tal voo de galinha que comentei era referente a alta que estava acontecendo na época do meu comentário, podendo ser visualizado no gráfico abaixo:

Em 8 de março de 2012, o colega investindoja replicou meu comentário com a seguinte mensagem:

"LUPA3

Neste primeiro post de volta pretendo elucidar o caso da Lupatech. recebi o seguinte comentário do colega além da poupança :

'Veja a seguinte situação: eu tenho uma padaria que está dando prejuízo faz alguns anos. Esta padaria tem uma péssima administração e também tem uma dívida 10 vezes maior que o seu patrimônio. Quer ser sócio dela? Não? Então por que você quer ser sócio da Lupatech, que está na mesma situação. O que faz você acreditar na Lupatech? As recentes altas? Cuidado, pois podem ser voo de galinha. Estou estudando também os fundos como alternativa da renda fixa. Abraços e boa sorte'

concordo em parte com o comentário dele, porém no mercado de ações não podemos comparar uma empresa qualquer outro negócio, a lupatech não vende pão, ela simplesmente é a maior fornecedora da Petrobras no Rio Grande, principal local onde serão construídas as plataformas do pré-sal . outro fator importante é a necessidade da Petrobras em tê-la operando, caso seja necessário podem ter certeza que a Petros ( fundo de pensão de empregados da petrobras ) quando a lupatech precisar ... vai entrar forte para ajudá-la além do que existe a possibilidade de compra por alguma empresa internacional ...por isso tinha tanta certeza que o valor das açoes estavam muito baixo , vejam vocês que ela realmente estava em fevereiro ela ficou aí por volta de 6 e pouco ... logo depois de em Janeiro girar em torno de 4,20 ... uma alta de 50% ... sorte pra mim que tinha 300 ações dela ... porém acredito que agora ela estáno preço certo ... mas a longo prazo é certo dela aumentar de novo!!!!

Quanto aos fundos imobiliários estou bem feliz com os meus ... estão bombando em rendimentos e o valor de mercado está subindo!!!

Embreve farei um post só sobre eles.

Abraços e sorte a todos!!!!!!!"

O que aconteceu com a ação depois deste comentário pode ser visualizado no gráfico semanal disponibilizado abaixo, abrangendo desde o comentário até a data de hoje:

Comentários finais

Costumo ficar bem preocupado quando uma pessoa lisonjeia micos da bolsa. Não pela pessoa em si, mas sim pelos ocasionais investidores iniciantes que lerão o comentário e poderão ser influenciados.

O colega Investindoja argumentou que não se pode comparar uma padaria, utilizada no meu exemplo, com uma empresa do porte da Lupatech, fornecedora da Petrobras. Eu discordo desta opinião. Independente de vender pão, fornecer equipamentos de exploração de petróleo, prestar serviços financeiros, oferecer soluções de TI, produzir e vender farinha, ou qualquer outra atividade, todas estas empresas possuem um objetivo em comum: lucrar. Mais do que isso, todas possuem patrimônio, faturamento, custos, despesas, clientes, gestão e uma série de outras variáveis.

Alguns sintomas comuns em empresas que sumiram do mapa são os que citei: prejuízos constantes e endividamento alto. Não interessa se a empresa é a maior fornecedora do universo de um tipo especial de equipamento ou é a lojinha da esquina. Se ela não obter lucro, não gerar caixa e não tiver recursos para honrar seu credores, mais cedo ou mais tarde ela quebrará. E a história mostra que, de uma forma ou de outra, a situação econômica em algum momento sobressairá as promessas ou a posição da empresa, refletindo em seu valor de mercado. É por isso que empresas como as do grupo X (MMX, OGX, LLX, etc) despencaram na bolsa de valores. As perspectivas e as promessas podem sustentar a cotação por um tempo, mas são os fatos econômicos que sacramentam no final. O mesmo aconteceu com LUPA3.

O que o colega investindoja citou sobre a empresa (maior fornecedora, a possibilidade de um fundo de pensão resgatar a empresa e possibilidade de compra por alguma empresa internacional) são exatamente alguns dos sintomas que os micos apresentam mas que fascinam os investidores. Descrevi alguns destes sintomas no penúltimo parágrafo da postagem O caso Mesbla e suas lições.

Outro ponto importante que queria citar é a frase que deixei enfatizada em vermelho nos comentários do investindoja: "mas a longo prazo é certo dela aumentar de novo!!!!". Tenham em mente que, na bolsa, alguns termos devem ser utilizados com extrema cautela: com certeza, lógico, impossível, nunca, sempre e óbvio (e suas variantes: logicamente, obviamente, pode ter certeza, etc).

É obvio que eu tinha certeza que logicamente as ações cairiam?

É claro que não. Em nenhum momento eu afirmei que as ações iriam cair. Apenas fiz um alerta ao colega sobre a situação econômica da empresa. Se eu tivesse certeza que ela cairia, eu tinha operado vendido e ganhado uma grana.

Minha intenção com esta postagem que você está lendo não é querer pagar de guru do mercado. Nada disso. É apenas alertar que investir no longo prazo em uma empresa somente porque ela é a maior fornecedora de um determinado equipamento ou porque ela é a maior plantadora de batatas da América Latina não é adequado. Há um conjunto de variáveis a serem consideradas, e a situação econômica é uma delas.

Quanto ao colega investindoja, não sei se ele realizou as trocas que estava pretendendo nem se comprou ou vendeu ações da LUPA3. Mesmo que ele tenha aproveitado a alta de 50% (isso considerando que ele acertou o ponto mais baixo e o ponto mais alto da ação), período que durou 1 mês e meio, o risco envolvido na operação foi grandiosamente alto, haja vista que a empresa despencou 95% nos 2 anos e meio seguintes.

Como ele citou que no longo prazo era certeza que as ações subiriam, não me surpreenderia se soubesse que ele estaria com as ações até hoje ou que tenha vendido com um baita prejuízo. Infelizmente ele sumiu do blog e não podemos mais saber o que aconteceu com a operação.
De uma forma ou de outra, fica a dica. Não se encante com os micos nem com suas subidas eventuais. Micos são prêmios de jogo do bicho com probabilidades de loteria. Mantenha a disciplina, aportes constantes e não faça descaso com seu dinheiro.