Você está preparado para a próxima crise?

Há algum tempo atrás, quando a bolsa estava se arrastando por um longo período na casa dos 40-50 mil pontos, era prudente o pensamento de que o Brasil estava sofrendo um processo inescapável de venezuelização. Passando por uma profunda recessão, a sociedade estava desesperançosa com a crescente taxa de desemprego, inflação estourando o teto, taxa de juros astronômica, uma presidente que nem sabia se expressar e um processo de investigação política que tinha um forte cheiro de pizza. Pensando nisso, muitos investidores, quando podiam, alocaram seus recursos em bolsas estrangeiras, muitas delas em seu topo histórico, ou quando não tinham pique para isso, liquidaram suas posições na renda variável para alocar na renda fixa. Comprar dólar também estava em cogitação. 

 

Conforme o tempo foi passando, a presidenta passou por um processo de impeachment, a inflação despencou, a taxa de juros diminuiu, o desemprego estabilizou, a classe política passou a se sentir acuada por um aparente processo de desintoxicação, e a sociedade está esperançosa com a renovação política. Órgãos internacionais preveem aceleração econômica nos próximos anos e parte da população clama por um governo mais enxuto, com corte de órgãos e privatização de empresas públicas. Valores conservadores e liberais estão na moda. Depois que a bolsa atingiu a marca dos 70 mil pontos e a taxa Selic atingiu apenas um dígito, muitos investidores retomaram a coragem para voltar a investir na renda variável. O mercado em geral está mais esperançoso. Pode-se arriscar a dizer que há a possibilidade de conter um pouco de euforia no clima geral. Apesar de que não tenhamos chegado (ainda) ao ponto da revista Exame postar em cada edição um artigo falando sobre o maravilhoso mundo do mercado de ações, é perceptível uma movimentação de concentração maior na bolsa de valores brasileira.

Entretanto, para aqueles que estão ao encontro deste caminho, lanço a pergunta: Você está preparado para a próxima crise? A questão não é se ela virá, mas quando virá! A próxima crise é certa. Quais seus planos para ela? O que planeja fazer e quais indicadores você monitora? Quais decisões você tomará?

Longe de ser um anúncio de crise iminente, minha preocupação é em relação aqueles que estão alocando recursos na renda variável sem se preocupar com o plano B. Isso porque tão importante quanto entrar é saber como se mexer estando dentro ou até saber quando sair. Infelizmente percebo que boa parte dos investidores só se preocupam com a entrada.

Mesmo para aqueles que investem periódica e sistematicamente em ações de empresas lucrativas, é importante observar que empresas lucrativas na bonança podem tornar-se menos lucrativas durante a crise. Ou quem sabe essa fase pode representar um marco que transformará uma empresa de alta lucratividade para uma empresa endividada e recessiva. Sabendo-se que no histórico de grandes empresas normalmente há momentos em que elas passaram por períodos de maus lençóis, sendo posteriormente superados, é importante observar que um erro de interpretação pode fazer com que você desafortunadamente venda uma empresa que está passando por um problema temporário, ou então que você continue aportando em uma empresa que passou a ser um problema permanente. Quais são seus critérios para definir quais seriam os sinais de que uma empresa está começando a querer reverter seu desempenho? Quais são seus critérios para definir quais seriam os sinais de que uma empresa está provavelmente passando por problemas temporários? Você vai esperar a crise chegar para começar a pensar a respeito?  Se você investe baseado em comentários de fóruns que possuem uma lista TOP 10 das melhores empresas da bolsa, esperando que o clima geral deste fórum te diga quando começar a acender a luz amarela para uma ação, é melhor você começar a delimitar com mais detalhes sua estratégia.

Para aquele que possui uma reserva na renda fixa, desejando utilizá-la para tentar aproveitar os momentos de mercado depressivo, você já definiu critérios que determinam quais ações comprar e quando? Decidiu qual montante e em qual momento você utilizará sua reserva? Já decidiu o momento que você parará de aportar na renda fixa para dedicar os aportes na renda variável? Ou vai esperar o mercado tornar-se depressivo para começar a pensar a respeito? Ter uma reserva para aproveitar momentos na renda variável mas não saber utilizá-la é a mesma coisa que ter um preservativo mas não saber utilizá-lo na hora H. Ao negligenciar isso você passará por riscos inesperados ou quem sabe até poderá broxar, não fazendo aquilo que você tanto pensou em fazer.

As dicas acima parecem coisas simples de serem resolvidas, mas em toda crise a história se repete. Aqueles que se desesperam são justamente aqueles que estabeleceram porcamente um início, e não pensaram a respeito sobre um meio e um fim. O sujeito entra em uma operação sem olhar as vias de escape e sem estabelecer os critérios que o fizeram entrar. Na blogosfera mesmo há casos de pessoas que liquidaram suas ações justamente no olho do furacão de alguns anos atrás, alocando tudo na renda fixa. Há casos de pessoas que afirmavam que não se preocupavam com o preço da ação, mas no primeiro suspiro venderam tudo. Há movimentações para todos os gostos.

Para os investidores da bolsa, sabendo que a bolsa funciona em ciclos de bull and bear market, não seria agora o momento ideal para colocar estas questões de forma mais clara? Se durante a calmaria o investidor estabelecer critérios mais palpáveis, é provável que durante a crise ele terá maior sabedoria para saber se deve se movimentar e, em caso positivo, qual movimento fazer. É bom você pensar nestas questões, pois a história da bolsa mostra que aqueles que esperam as coisas acontecerem primeiro para depois tomar uma decisão acabam fazendo-as na base das emoções. E essa decisão costuma revelar-se como uma lição extremamente cara.