Cuidado com a inflação

Há muitas definições de inflação, mas ela nada mais é do que o aumento dos preços ao longo do tempo, fazendo com que a moeda perca seu poder de compra.

O Banco Central tem como missão “Assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e um sistema financeiro sólido e eficiente”. Para que esta missão seja cumprida, o BC deverá utilizar sua influência para manter a inflação a níveis adequados.  O índice de inflação que o Banco Central utiliza é o IPCA. Este índice é considerado o índice oficial de inflação do país. Ele mede a variação dos custos ao consumidor, sendo medido mensalmente pelo IBGE.

Desde 1999 o BC trabalha com o regime de metas de inflação. Atualmente o centro da meta é atingir uma inflação de 4,5% ao ano. Infelizmente, esta este patamar não está em linha com o padrão dos países desenvolvidos, mas é muito melhor que os níveis anteriores ao Plano Real. Por que não ter uma meta de 0% ou níveis negativos, gerando a deflação? Porque um país com preços estagnados ou deflacionados possui uma economia também estagnada, onde as mercadorias sobram por falta de consumidores. Por isso uma pequena inflação é desejada.

Mesmo assim, uma inflação de 4,5% continua sendo danosa à sociedade. Veja por exemplo a tabela abaixo:

Esta tabela mostra na primeira linha o preço inicial de 4 produtos. Cada linha subsequente mostra os efeitos da inflação ano após ano.

Independente do produto, em apenas 16 anos seu preço será dobrado! De acordo com a tabela, em 2028 veremos Coca Cola de 2 litros a 10 reais, o litro da gasolina a 6 reais e a cesta básica a 600 reais. Dezesseis anos depois, tudo será dobrado novamente. Mas a situação pode ser pior.

O centro da meta do BC é uma inflação de 4,5% ao ano. Entretanto, a instituição tem uma margem de 2% para cima ou para baixo. Ultimamente o BC vem dando claros sinais de que está trabalhando com o topo da meta, ou seja, 6,5% ao ano. Como ficariam então os preços dos produtos?

Ao invés de um curto prazo de 16 anos, uma inflação de 6,5% ao ano dobraria o preço das coisas em apenas 11 anos! Em uma Copa do Mundo a cerveja estará 30% mais cara. Na outra Copa custará 65% a mais. Finalmente, na terceira Copa do Mundo, a cervejinha estará custando o dobro e alguns trocados. Rápido, não? Tem como piorar? Talvez sim.

Com certeza muitos de vocês que são financeiramente educados já se perguntaram até que ponto o IPCA reflete a inflação real. Vira e mexe a composição deste índice é alterada. Será que estas alterações visam a refletir o dia a dia das pessoas, ou visam a mostrar que o governo está bem na fita? Na teoria ela é de 6,5%, mas e na prática? Será que é menos do que isso? Ou mais que isso?

Independentemente de qual for realmente a inflação, deixarei a título de curiosidade a tabela abaixo, que mostra em quanto tempo um determinado produto dobrará seu preço em diferentes cenários de inflação. Há um país de referência  ao lado de cada inflação anual.

Observem que quando a inflação está em pequenos valores, qualquer pequena diferença causam impactos significativos. O BC vem trabalhando com a banda alta da tolerância, que é uma inflação de cerca de 6%, o que dobraria os preços de 12 em 12 anos. Caso fosse trabalhada a banda inferior, que é de cerca de 3%, os preços só dobrariam em 24 anos.

Em qual cenário é mais confortável investir, onde os preços dobram em 24 anos ou em 12 anos? Seja qual for o investimento escolhido (ações, títulos, ouro, FII, poupança, empreendedorismo, etc),  uma situação de baixa inflação é desejável.

A verdadeira meta do investidor não é simplesmente acumular ativos. Além de acumulá-los, o investidor deverá garantir que seus ativos sejam preservados. Como a inflação está diretamente em oposição à preservação do patrimônio, ela é considerada a pior inimiga do investidor. Corroendo dia a dia o patrimônio, ela age de maneira silente, quase invisível. Muitas vezes esquecida, a inflação pode até ser ignorada, mas seus efeitos são visíveis. Quanto maior a inflação, maior o fluxo de caixa demandado. Se o rendimento do patrimônio não for suficiente para garantir este fluxo de caixa crescente, o investidor estará em sérios apuros. Por causa disso, deve ser prioridade a inclusão dos efeitos da inflação no planejamento de cada investidor.