Simulação de compras periódicas – PIBB11

A história não pode ser esquecida, pois através dela os investidores evitam a repetição dos erros que foram cometidos e aprimoram suas estratégias através dos acertos encontrados. Nem sempre é preciso errar para aprender. Sábio é aquele que aprende com o erro dos outros.

Nesta série simulamos compras periódicas de empresas com perfis diferentes.

A primeira simulação foi da Embraer, representante nacional de produção de aeronaves, postagem que poderá ser acessada clicando AQUI. Acompanhamos a história do Zé Teimoso, que insistia em comprar ações da empresa. No final das contas, este investimento apresentou um resultado péssimo, menor do que a poupança, pelo menos no período estudado.

A segunda simulação foi da Souza Cruz, tradicional fabricante de cigarros, postagem que poderá ser acessada clicando AQUI. Vimos que Zé Abastado era mais informado que seu primo, obtendo resultados espetaculares. Poucas ações da bolsa retornaram tanto para o acionista.

A terceira simulação foi da Companhia Siderúrgica Nacional, maior indústria siderúrgica do Brasil e da América Latina. Sua performance na bolsa brasileira foi marcada por um período de glória e outro de danação. Vimos que o investidor comprou a ação a preços bem diferentes, uns bem abaixo e outros bem acima do preço atual. Sua postagem pode ser acessada por AQUI.

A quarta simulação foi da Eternit, líder nacional no mercado de coberturas e tradicional pagadora de dividendos. Através de sua simulação, que poderá ser acessada por AQUI, vimos que o investidor obteve um retorno respeitável principalmente devido aos proventos distribuídos.

Com o objetivo de transformar esta série de compras periódicas em algo além do que uma simples simulação, seria interessante estudarmos o comportamento de ativos que possuem características.

O ativo a ser analisado não é uma empresa, mas um ETF. Exchange Traded Funds são fundos de investimento que buscam refletir um determinado índice da bolsa. Estes fundos possuem cotas que são negociadas em bolsa de valores. Uma lista de ETF pode ser acessada por AQUI.

Pesquisando referido link, podemos perceber que o ETF mais antigo é o It Now PIBB IBrX-50 (PIBB11). Segundo a Bovespa:

“O IBrX-50 é um índice que mede o retorno total de uma carteira teórica composta por 50 ações selecionadas entre as mais negociadas na BM&FBOVESPA em termos de liquidez, ponderadas na carteira pelo valor de mercado das ações disponíveis à negociação. Ele foi desenhado para ser um referencial para os investidores e administradores de carteira, e também para possibilitar o lançamento de derivativos (futuros, opções sobre futuro e opções sobre índice). O IBrX-50 tem as mesmas características do IBrX – Índice Brasil, que é composto por 100 ações, mas apresenta a vantagem operacional de ser mais facilmente reproduzido pelo mercado.”

A composição atual do IBrx-50 poderá ser acessada por AQUI.

Como a data de sua listagem é 26/07/2004, Veremos como estaria hoje um investidor que comprasse periodicamente as cotas deste ETF durante seus quase 10 anos de existência.

Nesta simulação adotaremos as seguintes regras:

-A simulação é iniciada 26/07/2004, terminando no primeiro dia útil de 2014.

-O aporte mensal será o equivalente a R$1000,00 de 2013. Então, para períodos anteriores, haverá um ajuste de acordo com a inflação. Por exemplo, o aporte mensal de no ano 2005 foi de R$682,59. Esta medida de ajuste pela inflação foi realizada com o propósito de manter o mesmo poder de compra para todos os períodos.

-O investidor aporta mensalmente, mas faz compras trimestrais. Logo, ele acumula dinheiro por três meses para depois comprar.

-O investidor mandou seu corretor comprar pelo preço de abertura do primeiro dia de cada trimestre.

-A cotação utilizada na simulação é a cotação de época, não ajustada.

-O investidor também decidiu com seu corretor para que ele compre o máximo de cotas de PIBB11 possível, utilizando seu dinheiro em caixa.

-O corretor disse que será cobrada uma comissão de apenas 0,5% sobre o valor total de cada compra.

-Todos os dados utilizados para a simulação foram retirados da Bovespa.

Após realizar a simulação de compra, chegaremos a tabela abaixo, que resume o que aconteceu em cada ano. A "Cotação inicial" é a cotação de abertura do primeiro dia útil de cada ano, com exceção do ano de 2004, que contém a abertura do dia 26/07/2004. A "Quantidade de ações final" demonstra quantas cotas o investidor teria no último dia útil de cada ano. Como estamos falando de cotas de ETF, não há distribuição de dividendos para ser contabilizada.

Conclusão

Nosso investidor terminou a simulação com 1.398 cotas, cada com o preço de R$87,95 (preço de abertura em 02/01/2014) e com um caixa de R$52,70. Logo, ele tinha R$123.006,80 de patrimônio.

Ele aportou um total de R$93.382,55 em todo o período.

Pela Taxa Interna de Retorno (TIR), o rendimento médio que nosso investidor obteve com as cotas de PIBB11 foi de 5,6% ao ano, o que representa um rendimento médio mensal de 0,45%. Este cálculo não considera o imposto de renda por uma possível venda de cotas.

Se ele investisse apenas 1.000 reais em 26/07/2004, teria comprado 36 cotas, considerando os custos. Estas cotas reunidas com o caixa representariam no final da simulação um patrimônio de R$3.188,97, equivalendo a um rendimento de 12,3% ao ano, ou 0,97% ao mês, pela TIR.

A simulação fechou com o cota no preço de mercado de R$87,95. O preço médio de nosso investidor foi de R$66,76. Caso resolvesse vender, ele pagaria um imposto de renda de 15% sobre o lucro, ou R$3,17 por cota, ou um total de R$4.431,66. Caso vendesse, sua rentabilidade seria de 4,8% ao ano, ou 0,39% ao mês, pela TIR.

Esta postagem é um oferecimento ao colega Investidor Defensivo:

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